[디지털타임스 김민주 기자] 한화투자증권은 20일 대한항공에 대해 전날 발표한 '중장기 비전 발전 및 경영 발전 방안'을 계기로 기업 가치 상승이 기대된다고 평가했다. 투자의견과 목표주가는 '매수'와 4만3000원을 각각 제시했다.
대한항공은 △2023년까지 영업이익 1조7000억원 달성 △부채비율 400% 이하·신용등급 A+로 개선 △경영 투명성 제고 등 내용을 담은 중장기 비전을 전날 공시했다.
김유혁 한화투자증권 연구원은 "해당 방안대로 신용등급이 높아지면 차입금리가 낮아져 1000억원 이상의 이자 비용 절감 효과가 발생할 것"이라면서 "이에 따라 대한항공의 올해 자기자본이익률(ROE)은 기존 추정치(13.5%) 대비 2.5%포인트 개선될 수 있다"고 분석했다.
김 연구원은 "작년 대형기 투자가 완료되면서 올해 설비투자(CAPEX) 비용은 1조원 내외로 감소할 것으로 보이며 과거 신용등급에 부정적 영향을 미쳤던 한진해운에 대한 출자 등 일시적 자금 유출 가능성도 작아졌다"고 설명했다.
이어 "한진그룹 전반적으로 주주가치 제고 분위기가 확대되고 있는 점도 이 회사의 낮은 배당성향을 고려할 때 긍정적으로 작용할 것"이라고 덧붙였다.
