중앙은행들 집단적 완화 신호
환율 교착 속 국제공조 차질
美, 연준 통화정책에 입김
금리 인하 압박 가능성 거론
EPA=연합뉴스 자료사진
주요 국가들이 이미 '보이지 않고 인정하지도 않는' 환율전쟁을 개시했다는 전문가 진단이 나와 주목된다.
16일(현지시간) 뱅크오브아메리카 메릴린치(BoA-ML)의 주요 10개국(G10) 환율담당 대표인 타노스 뱀버키디스는 미국 CNBC방송에서 중앙은행들이 외환시장 침체를 야기하는 환율전쟁에 물밑으로 깊이 개입하고 있다고 주장했다.
이는 올해 들어 미국 연방준비제도(Fed·연준), 영국 영란은행, 유럽중앙은행(ECB) 등 주요 경제권의 중앙은행들이 모두 통화정책 완화 신호를 보내는 데 대한 해석이다.
뱀버키디스는 주요 중앙은행들이 일제히 비슷한 기조를 유지하기 때문에 환율이 교착되는 현재 상황을 환율전쟁의 한 면으로 규정했다.
그는 "금리가 사상 최저 수준이라서 자금차입 비용에 영향을 미칠 수 없고, 그에 따라 통화 여건을 추가로 완화할 유일한 방안은 통화가치를 떨어뜨리는 것"이라고 지적했다. 이어 "문제는 환율의 균형점"이라며 "모두 자국 통화가치를 떨어뜨릴 때 환율은 움직이지 않고 중앙은행들로선 매우 제한적인 통화정책 실탄만 결실 없이 낭비하게 되는 꼴이 된다"고 설명했다. 이런 시각에서 볼 때 아무도 시인하진 않지만 환율전쟁은 이미 진행되고 있다는 게 그의 주장이다.
그는 "모두 환율을 움직이려고 하지만 모두 동시에 그렇게 하는 까닭에 결국 아무도 이익을 보지 못한다"며 "부수 피해는 국제적 정책 공조가 차질을 빚는다는 점"이라고 말했다.
미국 금융가 월스트리트는 환율전쟁과 관련해 도널드 트럼프 미국 대통령의 달러 강세 비판을 주목하고 있다.
CNBC는 전문가들이 달러 가치를 떨어뜨리기 위해 트럼프 행정부가 정책적으로 개입할 수 있다고 관측하고 있다고 전했다.
트럼프 대통령은 달러 가치가 고평가된 까닭에 중국을 비롯한 주요 교역 상대국들과의 무역적자가 커진다고 보고있다. 트럼프 대통령은 지난 3일 트윗에서 중국과 유럽이 '대규모 환율조작 게임'을 하고 있다면서 "우리도 '대응'하거나 아니면 계속해서 뒤로 물러앉아 공손하게 지켜보는 인형으로 남아있어야 한다"고 '대응'을 강조했다. 지난달에는 유럽중앙은행(ECB)이 통화완화 정책을 통해 유로를 폭락시키고 있다면서 "미국에 대항한 경쟁을 불공정하게 쉽게 이끌고 있다"고 비난했다.
미국 우선주의와 그 일환인 전통산업 부활을 외치는 트럼프 대통령은 상품무역 적자가 곧 자국 제조업의 쇠퇴이자 일자리 감소라고 주장하고 있다. 그는 무역 불균형을 이유로 연준에 금리 인하를 비롯한 양적 완화 조치를 압박하고 있다.
현재 트럼프 행정부에선 달러 강세의 영향을 줄이기 위한 정책이 다각적으로 진행되고 있다. 미 상무부는 환율을 조작한 것으로 판정되는 국가의 상품에 반보조금 상계관세를 물리는 방안을 추진 중이다. 이와 별도로 미 재무부는 환율보고서를 매년 두 차례씩 발간하는데 올해부터 감시대상국 규모가 확대되고 판정 기준도 강화됐다.
달러 약세를 유도하는 방안으로 연준의 통화정책에 대한 트럼프 대통령의 압박도 거론된다. 이로 인해 연준에 기준금리 인하를 꾸준히 압박해 중앙은행 독립성을 훼손하려 한다는 논란에 휘말렸다. 뉴욕타임스(NYT)는 트럼프 대통령이 통화정책을 강제할 권한이 없어 경제 불확실성을 증폭하는 방식으로 금리 인하를 압박하고 있을 가능성이 있다고 지적했다.
트럼프 대통령은 고율 관세를 주고받는 중국과의 무역전쟁을 비롯해 주요 무역상대국들과 마찰을 빚고 있다.
제롬 파월 연준 의장은 이날 프랑스 파리에서 열린 콘퍼런스에서 "무역에서 전개되는 상황들과 글로벌 경제성장과 관련해 미국 경제 전망을 둘러싼 불확실성이 증가했다"며 완화적 통화정책을 다시 한번 시사했다.
김광태기자 ktkim@dt.co.kr
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